Als japanischer Komponist und Sounddesigner ist Iwai vor allem für seine Pionierarbeit in der Videospielmusik bekannt, insbesondere für seine Beiträge zum Rhythmusspiel-Genre. Er erlangte große Anerkennung für die Erstellung der Musik und Soundeffekte für das einflussreiche PlayStation-Spiel „PaRappa the Rapper“ und dessen Nachfolger. Sein innovativer Ansatz interaktiver Musik und spielerischer Kompositionen hinterließ einen nachhaltigen Einfluss auf Popmusik und Spieleentwicklung.